معاملات اسپات (spot trading) چیست؟

در حالی که ETF اسپات بیت کوین مشروعیت بیشتری نسبت به صندوق‌های ETF آتی بیت ‌کوین دارد (چون خرید بیت ‌کوین را شامل می‌شود)، گفتن اینکه کدام نوع صندوق برای سرمایه‌گذاری بهتر است، کار دشواری است.

معاملات آتی یا فیوچرز چیست؟صفر تا صد فیوچرز به زبان ساده

فیوچرز یا معاملات آتی در واقع نوعی معاملات مشتقه است. در این فرآیند قراردادهای تجاری تنظیم شده بین دو طرف، ملاک واقع می‌شود. در این توافق کالای مورد مبادله بیت کوین است. امروز در این مقاله قصد داریم بگوییم که فیوچرز چیست و صفر تا صد آن را برای شما توضیح دهیم. ابتدا بررسی می‌کنیم که فیوچرز چیست، سپس در مورد نحوه انجام آن، پلتفرم‌هایی که از آن پشتیبانی می‌کنند و آموزش کار در آن‌ها و… صحبت خواهیم کرد. پس تا انتها همراه ما باشید.

در ادامه مواردی به شما آموزش داده خواهد شد که بخش کوچکی از دوره آموزش ارز دیجیتال آکادمی پارسیان بورس است. تاکنون چندین دوره از این کلاس آنلاین برگزار شده و خروجی‌های آن پیشرفت‌های زیادی را در حوزه ترید ارز دیجیتال در خود دیده‌اند. درصورتی که قصد دارید تحلیل تکنیکال، بنیادی، آشنایی با فیوچرز، کار کردن با صرافی‌های مهم و کیف پول‌ها و خیلی از چیزهای دیگر را یاد بگیرید، این دوره برای شماست.

معاملات آتی تنظیم شده بیت کوین، اولین بار در اواخر سال 2017 در بورس و توسط هیئت مدیره شیکاگو (CBOE) (اکنون با نام Cboe Options Exchange شناخته می‌شود) آغاز شد. این نوع معاملات خیلی زود با قراردادهایی در بورس کالای شیکاگو (CME) همراه شد. در حالی که محصول Cboe متوقف شده است، معاملات آتی CME از آن زمان به بخش بزرگی از بازار معاملات کریپتو تبدیل شده است.

استقبال از این معاملات به قدری بالا بود که در تاریخ 16 فوریه، ارزش همه قراردادهای آتی در صرافی‌های بزرگ در ایالات متحده و خارج از کشور به 26.9 میلیارد دلار در طی یک روز (24 ساعت) رسید. در سال 2021، CME میانگین حجم روزانه 10105 قرارداد آتی بیت کوین را گزارش کرد که نسبت به سال قبل 13 درصد افزایش داشت.

معاملات فیوچرز چیست؟

در واقع معاملات futures معاملاتی هستند که در آن‌ها توافقی برای خرید یا فروش یک دارایی پایه به قیمت ثابت در یک تاریخ معین انجام می‌شود. در دنیای رمز ارزها و ارزهای دیجیتال این معاملات در خصوص ارزهای دیجیتال انجام می‌شود. در این حالت دارایی فرد معامله کننده بیت کوین خواهد بود.

معاملات آتی به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که در برابر بازارهای بی‌ثبات، محافظت شوند. همچنین اطمینان حاصل کنند که می‌توانند یک ارز دیجیتال خاص را با قیمت تعیین شده در آینده خریداری کرده یا بفروشند. البته، اگر قیمت در جهت مخالفی که یک معامله‌گر می‌خواهد حرکت کند، ممکن است بیشتر از قیمت بازار بیت‌کوین پرداخت کند یا آن را با ضرر بفروشد.

فرآیند فیوچرز در ارز دیجیتال چیست؟

در برخی شرایط، به جای خرید یا فروش مستقیم، یک ارز دیجیتال مانند بیت کوین معامله می‌شود. معاملات آتی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا به طور غیرمستقیم در فرآیند خرید بیت کوین قرار گرفته و به طور بالقوه از تغییرات قیمت آن سود ببرند.

اگرچه معاملات آتی کریپتو قرار است قیمت دارایی پایه را از نزدیک ردیابی کند، اما ارزش آن گاهی اوقات می‌تواند در سررسیدش متفاوت باشد. (از آنجایی که به سمت تاریخ تسویه آن نزدیک می‌شود.) این معمولاً ناشی از تغییرات شدید ناگهانی در نوسانات است که می‌تواند توسط یک عامل اساسی ایجاد شود. (مثلاً خرید بیت کوین بیشتر تسلا یا حضور یک کشور بزرگ که رمز ارز را قبلاً ممنوع کرده بود.)

مسائل عرضه و تقاضا برای قراردادهای خاص می‌تواند منجر به افزایش یا کاهش در یک یا چند مجموعه از معاملات آتی در مقایسه با سایرین شود.

توافق خریدار و فروشنده

در معاملات فیوچرز یک توافق باید بین خریدار و فروشنده انجام شود. در این حالت باید سه بخش اصلی در قرارداد اعمال شود.

مارجین تریدینگ (Margin Trading) چیست؟

حسین آذرکیش

احتمالاً در میان انواع روش‌های معاملاتی و ترید، نام مارجین تریدینگ به گوش‌تان خورده است. در همین ابتدای مقاله باید ذکر کرد که این روش از ترید، مخصوص افرادی است که در حوزه‌ی ترید تجربه‌ی بسیار بالایی دارند و از امتحان کردن روش‌های پر ریسک استقبال می‌کنند. پس در ادامه با ما باشید تا ببینیم چرا مارجین تریدینگ یکی از پرسود‌ترین و البته پرخطرترین روش‌های معامله به شمار می‌رود.

مارجین تریدینگ چیست؟

«مارجین تریدینگ» (Margin Trading) که در فارسی از آن با عناوینی مثل «معاملات مارجین»، «معامله در حاشیه قیمت» و «معاملات حاشیه‌ای» یاد می‌شود، به روشی برای معامله‌ی دارایی‌های مختلف با استفاده از منابع مالی اشخاص ثالث گفته می‌شود. تفاوتی که مارجین تریدینگ با معاملات معمولی دارد در این است که در مارجین تریدینگ می‌توان با چند برابر سرمایه‌ی اولیه‌ی خود به معامله پرداخت. به عبارت دیگر در مارجین تریدینگ کاربران در صورت داشتن یک ترید موفق چند برابر حالت عادی سود می‌کنند. همین موضوع باعث شده است تا مارجین تریدینگ در بین سرمایه‌گذاران بازارهای مالی کم‌نوسان مثل فارکس از محبوبیت بالایی برخوردار باشد. با‌این‌حال، از مارجین تریدینگ در بازارهای مالی دیگر مثل بورس، کالاهای اقتصادی و ارزهای دیجیتال هم استفاده می‌شود.

در بازارهای سنتی معمولاً این سرمایه‌های اضافی توسط کارگزاری‌های سرمایه‌گذاری تأمین می‌شود. اما در بازار ارزهای دیجیتال این سرمایه‌ها توسط دیگر افراد در اختیار تریدرها قرار می‌گیرد. این افراد هم به خاطر قرض دادن پول خود، براساس تقاضای بازار سود دریافت می‌کنند. البته برخی از صرافی‌های ارز دیجیتال خودشان هم در تأمین سرمایه‌های اضافی مارجین تریدینگ مشارکت دارند ولی این اتفاق به‌ندرت به وقوع می‌پیوندد. حالا که تاحدودی با مارجین تریدینگ آشنا شدیم بیایید در مورد نحوه‌ی کار آن هم بیشتر بدانیم.

مارجین تریدینگ چگونه کار می کند؟

وقتی یک ترید مارجین ثبت می‌شود، تریدر باید درصدی از کل ارزش آن را پرداخت کند. به این مبلغ اولیه مارجین می‌گویند که رابطه‌ی نزدیکی هم با مفهوم «اهرم» (Leverage) و معاملات اهرمی دارد. درواقع، از حساب‌های مارجین تریدینگ برای ایجاد معاملات اهرمی استفاده می‌شود و اهرم هم نرخ سرمایه‌ی قرض‌گرفته‌شده نسبت به سرمایه‌ی اولیه خود تریدر را نشان می‌دهد. برای مثال، فرض کنیم شما می‌خواهید معامله‌ای به ارزش ۱۰۰ هزار دلار باز کنید که اهرم آن ۱۰ به ۱ است. در این صورت مبلغ اولیه‌ای که شما باید پرداخت کنید، تنها یک‌دهم کل ارزش معامله یعنی ۱۰ هزار دلار خواهد بود.

قوانین مربوط به این اهرم‌ها و نرخ آن‌ها بستگی زیادی به ماهیت بازار مالی و پلتفرمی که در آن به معامله می‌پردازید دارد. مثلاً در بازار بورس نرخ مرسوم اهرم ۲ به ۱ است در حالی که در بازار «معاملات آتی» (Futures Market) این رقم به ۱۵ به ۱ می‌رسد. در بازار فارکس اهرم ۵۰ به ۱ است و حتی در برخی مواقع از اهرم‌های ۱۰۰ به ۱ و ۲۰۰ به ۱ هم استفاده می‌شود. در بازار ارزهای دیجیتال هم این نرخ چیزی بین ۲ به ۱ و ۱۰۰ به ۱ است. در این بازار معمولاً برای توصیف اهرم‌ها از حرف ایکس (x) در جلوی اهرم استفاده می‌شود. به عبارت دیگر برای توصیف اهرم ۱۰ به ۱ از 10x استفاده می‌شود.

یکی از مزیت‌های جالب مارجین تریدینگ امکان باز کردن «موقعیت‌های خرید» یا لانگ (Long) و «موقعیت‌های فروش» یا شورت (Short) است. در موقعیت لانگ که به آن «پوزیشن لانگ» (Long Position) هم می‌گویند تریدر با انتظار اینکه ارزش دارایی مورد معامله بالا خواهد رفت، مقداری از آن را خریداری می‌کند و در قیمت‌های بالا به‌فروش می‌رساند. در «پوزیشن شورت» (Short position) هم تریدر با انتظار اینکه ارزش آن دارایی پایین خواهد رفت، مقداری از آن را در قیمت فعلی می‌فروشد و در قیمت‌های پایین دوباره آن را خریداری می‌کند.

نکته‌ی دیگر این است که تا زمانی که پوزیشن شما باز باشد، دارایی‌هایتان به عنوان وثیقه‌ی سرمایه‌ای که قرض گرفته‌اید، محسوب می‌شوند. باید حتماً به این نکته توجه داشته باشید زیرا درصورتی که بازار برخلاف پیش‌بینی شما پیش برود و این حرکت از یک حد معین بیشتر شود، صرافی می‌تواند دارایی‌های شما را به‌فروش برساند.

برای مثال، فرض کنیم شما پوزیشن لانگ اهرم‌دار باز کرده‌اید. درصورتی که بازار برخلاف پیش‌بینی شما به شدت پایین بیاید «مارجین کال» (Margin Call) اتفاق می‌افتد که می‌توان به آن «درخواست حاشیه» هم اطلاق کرد. مارجین کال زمانی اتفاق می‌افتد که پوزیشن شما برخلاف پیش‌بینی‌تان پیش برود و آن‌قدر فاصله پیدا کند که از شما خواسته می‌شود مقدار مارجین یا حاشیه‌ی خود را بالا ببرید. یعنی باید پول بیشتری وارد حساب خود کنید و اگر امکان این کار را نداشته باشید، دارایی‌هایتان به اصطلاح «لیکوئید» (Liquid) می‌شود. به این معنی که صرافی دارایی‌های شما را برای جبران ضرری که وارد کرده‌اید برای خود برمی‌دارد. این موضوع زمانی اتفاق می‌افتد که کل دارایی‌های حساب مارجین شما از میزان حداقل مارجینی که آن صرافی مشخص کرده پایین‌تر می‌رود. پس همان‌طور که می‌بینید مارجین تریدینگ خطرات خود را هم دارد که در بخش بعدی بیشتر در مورد آن صحبت می‌کنیم.

مزایا و معایب مارجین تریدینگ

• استفاده از درصد کمی از سرمایه
• سود یا ضرر چند برابری
• روشی پرریسک و خطرناک

مهم‌ترین مزیت مارجین تریدینگ این است که به کمک آن می‌توان چند برابر حالت عادی سود کرد. دلیل دیگری که سرمایه‌گذاران تمایل به مارجین تریدینگ دارند تنوع‌سازی سبد خرید آن‌ها است. به عبارت دیگر، سرمایه‌گذاران می‌توانند با درصد کمی از دارایی‌های خود، در ارزهای مختلفی پوزیشن باز کنند.

تاکنون تنها در مورد مزیت‌های مارجین تریدینگ صحبت کردیم و اکنون زمان آن رسیده تا آن‌روی سکه را هم ببینیم. در مارجین تریدینگ به همان اندازه‌ای که می‌توان چند برابر دارایی‌های اولیه‌ی خود سود کرد، به همان اندازه می‌توان ضرر هم کرد. برخلاف معاملات عادی که به آن معاملات «اسپات» (Spot) هم گفته می‌شود، در مارجین تریدینگ ضررهای شما می‌تواند بیشتر از مقدار دارایی‌هایتان شود. به همین دلیل احتمال از دست رفتن کل دارایی‌هایتان هم وجود دارد. برای همین است که از معاملات مارجین به عنوان روش خطرناک و ریسکی سرمایه‌گذاری یاد می‌شود که تازه‌واردها و کم‌تجربه‌ها بهتر است از آن دور بمانند. در اهرم‌های بالا حتی یک حرکت کوچک در قیمت یک ارز می‌تواند منجر به ضررهای جبران‌ناپذیری شود. برای همین همیشه بهتر است در مارجین تریدینگ از استراتژی‌های مرسوم مدیریت سرمایه و ریسک استفاده کنید.

مارجین تریدینگ در ارزهای دیجیتال

معاملات مارجین در بازارهای مالی به خودی‌خود دارای ریسک بالایی هستند و این ریسک در بازار ارزهای دیجیتال چندبرابر می‌شود. دلیل آن هم نوسان‌های بالایی است که در این بازار شاهد آن هستیم. استفاده از استراتژی‌های مدیریت سرمایه و ریسک ممکن است در بعضی مواقع به کمک شما بیاید ولی مارجین تریدینگ چیزی نیست که بتوانیم آن را به کم‌تجربه‌ها پیشنهاد بدهیم. پس اگر شما هم به‌تازگی وارد سرمایه‌گذاری در این حوزه شده‌اید، حالاحالاها به مارجین تریدینگ فکر نکنید.

حتی اگر تحلیل تکنیکال و نمودار خوانی بلد باشید یا بتوانید روند بازار را تشخیص دهید و به درستی نقاط ورود و خروج را تشخیص دهید، باز هم در خطر از دست دادن بخش عمده‌ای از سرمایه‌ی خود قرار دارید. با‌این‌حال استفاده از این استراتژی‌ها در درازمدت به نفع‌تان خواهد بود و پیشنهاد می‌کنیم حتماً از آن‌ها استفاده کنید.

مارجین فاندینگ

آن دسته از سرمایه‌گذارانی که اعصاب سروکله زدن با اهرم و ریسک سود بیشتر را ندارند، می‌توانند از راه دیگری از مارجین تریدینگ سود کسب کنند. برخی از صرافی‌ها و پلتفرم‌های ارز دیجیتال بخشی دارند که به آن «مارجین فاندینگ» (Margin Funding) می‌گویند. در این بخش که می‌توان به آن «تأمین سرمایه‌ی مارجین» هم گفت، کاربران ارزهای خود را به‌سپرده می‌گذارند تا مارجین بقیه‌ی سرمایه‌گذاران از آنجا تأمین شود.

بدین ترتیب هم این افراد سود سپرده‌ی خود را دریافت می‌کنند و هم سرمایه‌گذاران خطرپذیر می‌توانند از سپرده‌ی آن‌ها در مارجین تریدینگ استفاده کنند. با اینکه قوانین مربوط به مارجین فاندینگ ممکن است در صرافی‌های مختلف متفاوت از هم باشد ولی در کل ریسک سپردن سرمایه در آن‌ها بسیار کم است. دلیل آن هم امکان لیکوئید شدن پوزیشن کاربرانی است که از سپرده‌ی این افراد استفاده می‌کنند و همان‌طور که گفتیم در صورت لیکوئید شدن صرافی تمام دارایی حساب مارجین سرمایه‌گذار را برای خود برمی‌دارد و از آن برای بازگرداندن سپرده‌ی افراد تأمین‌کننده‌ي مارجین استفاده می‌کند. با‌این‌حال نباید فراموش کرد که در مارجین فاندینگ هم باید سرمایه‌ی شما در کیف پول صرافی باقی بماند. بنابراین حتماً باید از خطرات احتمالی این کار مثل امکان هک و بلوکه‌شدن آگاهی داشته و یک صرافی معتبر را برای این کار انتخاب کنید.

بهترین معاملات اسپات (spot trading) چیست؟ صرافی‌ ها برای مارجین تریدینگ

• BaseFEX
• PrimeXBT
• BitMax
• Bybit
• CEX.io
• Binance

انتخاب بهترین صرافی برای مارجین تریدینگ ارزهای دیجیتال کار سختی است. دلیل آن هم تعداد بی‌شمار صرافی‌هایی است که این امکان را در اختیار شما قرار می‌دهند. انجام معاملات مارجین در بزرگترین صرافی‌های ارز دیجیتال همیشه هم چیز خوبی نیست. درواقع باید در انتخاب یک صرافی مناسب برای انجام معاملات مارجین خود به چند عامل مهم توجه داشته باشیم که در ادامه با آن‌ها آشنا خواهید شد.

نکته‌ی اول این است که صرافی‌های مختلف اهرم‌های متفاوت از هم ارائه می‌دهند. برخی از صرافی‌ها مثل BaseFEX و PrimeXBT امکان معامله با ۱۰۰ اهرم را هم دارند. عامل دیگری که باید به آن توجه داشت، نرخ بهره‌ای است که صرافی مورد نظر روی پوزیشن‌ها می‌گیرد. اگر به این نکته توجه نداشته باشید، ممکن است در انتها مجبور شوید بهره‌های بالایی را پرداخت کنید. به عنوان مثال صرافی BitMax یکی از صرافی‌های محبوب در بین تریدرهایی است که از معاملات مارجین استفاده می‌کنند. این صرافی تا ۱۰۰ اهرم را پشتیبانی می‌کند و نرخ بهره‌ی آن هم متغیر است. نرخ بهره‌ای که BitMax دریافت می‌کند، آن‌قدر کم است که تنها به ۳.۶۵ درصد در سال یا ۰.۰۱ درصد در روز می‌رسد.

برخی از تریدرهای معاملات مارجین ترجیح می‌دهند از انواع پیشرفته‌ترِ ثبت سفارش، به‌منظور برداشت سود و تعیین حدضرر پله‌ای استفاده کنند تا خطر لیکوئید شدن خود را به حداقل برسانند. بعضی از صرافی‌های معاملات مارجین ممکن است این نوع از سفارش‌ها را نداشته باشند. پس این یک عامل مهم دیگر در انتخاب بهترین صرافی برای انجام معاملات مارجین است. صرافی ByBit یکی دیگر از صرافی‌های خوب است که تا ۱۰۰ اهرم را پشتیبانی می‌کند و می‌توان انواع مختلف ثبت سفارش‌های پیشرفته را در آن انجام داد.

عامل دیگر امکان واریز پول فیات (Fiat Money) مثل دلار و یورو به‌صورت مستقیم است. بدین ترتیب در صورت نیاز می‌توان به‌راحتی از طریق پرداخت اینترنتی حساب مارجین خود را شارژ کرد تا خطر لیکوئید شدن از بین برود یا کاهش یابد. صرافی CEX.io از جمله صرافی‌هایی است که این امکان را به کاربران خود می‌دهد که البته برای ما ایرانی‌ها این عامل چندان مهم نیست زیرا امکان پرداخت اینترنتی پول فیات را نداریم. از دیگر صرافی‌های پشتیبانی‌کننده از مارجین تریدینگ می‌توان به صرافی محبوب ایرانی‌ها یعنی «بایننس» (Binance) اشاره کرد که البته طبق گفته‌ی راهنمای آن نیاز به تأیید هویت دارد.

نکاتی که باید در مارجین تریدینگ رعایت کرد

همان‌طور که گفتیم مارجین تریدینگ جزو استراتژی‌های ترید بسیار ریسکی است که به‌شدت به حرکات کوتاه‌مدت بازار بستگی دارد. علاوه بر این، بازار ارزهای دیجیتال نوسان بیشتری نسبت به بازارهای مالی دیگر دارد که این خطر را دوچندان می‌کند.

به همین دلیل رعایت کردن چند نکته در هنگام فعالیت در مارجین تریدینگ می‌تواند این ریسک را کاهش دهد. در ادامه به چند مورد از این نکات اشاره می‌کنیم:

• از رقم‌های پایین شروع کنید: اگر اولین بار است که قصد ورود به معاملات مارجین را دارید حتماً بخش کوچکی از سرمایه‌ی خود را وارد آن کرده و از اهرم‌های پایین استفاده کنید.
• ابتدا در معاملات آزمایشی شرکت کنید: معاملات آزمایشی به کاربران اجازه می‌دهند در یک محیط شبیه‌سازی‌شده به انجام معاملات بپردازند بدون اینکه نیاز باشد از پول خود استفاده کنند. به عبارت دیگر، برخی از صرافی‌ها محیط آزمایشی دارند که کاملاً از نظر قیمت و ظاهر شبیه محیط اصلی معاملات اسپات (spot trading) چیست؟ مارجین تریدینگ است ولی درواقع همه‌چیز در آن به‌صورت آزمایشی به وقوع می‌پیوندد. در این محیط می‌توانید با استفاده از سرمایه‌ی اولیه‌ای که در اختیارتان گذاشته می‌شود، به آزمون و خطا بپردازید.
• انواع مختلف سفارش‌گذاری را بشناسید: استفاده از انواع مختلف سفارش‌گذاری مثل سفارش با قیمت دلخواه (Limit)، سفارش در زمان رسیدن قیمت به یک نقطه‌ی خاص (Stop) و انواع دیگر را یاد بگیرید. استفاده از معاملات اسپات (spot trading) چیست؟ این روش‌ها برای مدیریت ریسک ضروری است.
• به صورت پله‌ای سودبرداری کنید: برای مثال اگر پوزیشن شما به سود مطلوبی رسیده، چند درصد از آن را در همان قیمت بفروشید سپس بعد از رسیدن قیمت به مقادیر بالاتر چند درصد دیگر را بفروشید. بدین ترتیب به‌صورت پله‌ای سودهای کسب شده را دریافت خواهید کرد و درصورت پایین رفتن قیمت می‌توانید بدون ضرر از آن خارج شوید.
• حواس‌تان به نرخ کارمزد و بهره باشد: هنگام باز کردن پوزیشن در مارجین تریدینگ به نسبت سرمایه‌ای که قرض می‌گیرید، بهره هم پرداخت می‌کنید. علاوه بر این، در هنگام مارجین تریدینگ خود صرافی هم کارمزدهایی دریافت می‌کند که می‌تواند سود کسب‌شده‌ی شما را تحت‌تأثیر قرار دهد.
• قوانین مشخصی برای خود تعریف کنید: برای کسب سود در مارجین تریدینگ باید حتماً استراتژی مدیریت ریسک داشته باشید و به آن پایبند بمانید. برای مثال حتماً باید برای خود حد سود در نظر گرفته باشید و زمانی که پوزیشن‌های شما به آن حد رسیدند، از پوزیشن خارج شوید و دیگر به احتمال کسب سود در صورت خارج نشدن از پوزیشن فکر نکنید.
• به تحلیل‌های تکنیکال و فاندامنتال توجه داشته باشید: حرکت قیمت در بازار ارزهای دیجیتال معمولاً از روی عوامل فنی یا تکنیکال صورت می‌پذیرد. شاید دلیل آن تعداد بالای افرادی باشد که از روی تحلیل تکنیکال به خریدوفروش می‌پردازند. تحلیل فاندامنتال یا بنیادی هم می‌تواند تأثیرات خاص خود را داشته باشد. این تاثیرات معمولاً به‌صورت ناگهانی و با شدت زیاد هستند؛ مثل تغییر در قوانین کشورها در مورد ارزهای دیجیتال، انتقال حجم‌های زیادی از بیت کوین از صرافی به کیف پول یا برعکس، هک شدن یک صرافی خاص که همگی جزو تحلیل فاندامنتال محسوب می‌شوند.

سخن پایانی

مارجین تریدینگ در بازار ارزهای دیجیتال مزایا و برتری‌های خاص خود را دارد. به کمک این نوع از سرمایه‌گذاری می‌توانید چند برابر سرمایه‌ی اولیه‌ی خود کسب سود کنید. با این حال باید توجه داشته باشید که به همان نسبت امکان از دست رفتن تمام سرمایه هم وجود دارد. به همین دلیل مارجین تریدینگ به افراد تازه‌وارد و کم‌تجربه که به تازگی پا به دنیای پرنوسان و بزرگ ارزهای دیجیتال گذاشته‌اند، توصیه نمی‌شود.

در انتخاب بهترین صرافی برای معاملات مارجین هم باید به چندین عامل مهم توجه کرد که در طول مقاله به آن‌ها اشاره کردیم. در انتها نیز به بیان مهم‌ترین نکات برای مدیریت سرمایه و ریسک پرداختیم که رعایت آن‌ها می‌تواند شما را از زیان‌های جبران‌ناپذیر دور نگه دارد. اگر مدتی می‌شود که در ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری می‌کنید و به دنبال راهی کوتاه‌مدت برای کسب سود زیاد هستید، مارجین تریدینگ می‌تواند یکی از انتخاب‌های خوب و البته پرریسک برای شما باشد.

بازار Spot چیست؟ چگونه می توان معاملات Spot انجام داد؟

بازار Spot (اسپات) یک بازار مالی است که برای عموم مردم آزاد است و دارایی ها بلافاصله در آن معامله می شوند. خریدار یک دارایی را با ارز فیات یا وسیله مبادله دیگری از فروشنده خریداری می کند. در بازارهای اسپات ، معاملات معاملات اسپات (spot trading) چیست؟ Spot انجام می شود.

تحویل دارایی غالباً فوری است ، اما در کل تحویل به آنچه معامله می شود، بستگی دارد. بازار Spot را بازار نقدی نیز می‌نامند، زیرا پرداخت‌ های نقدی بدون هیچ گونه تأخیری ، پردازش می‌شوند.

بازارهای اسپات (Spot Market) اشکال مختلفی دارند و صرافی ها به طور معمول انجام معامله را تسهیل می کنند.

معاملات Spot چیست؟

معاملات Spot (اسپات) یک روش ساده را برای سرمایه گذاری و انجام معاملات ارائه می دهد. معاملات اسپات که به‌عنوان معامله نقدی نیز شناخته می‌شود، می‌تواند به‌عنوان خرید یا فروش یک دارایی مانند ارز دیجیتال ، سهام بورس یا کالاهای مختلف دیگری تعریف شود که قرار است بلافاصله در یک تاریخ خاص تحویل داده شود.

معامله گران Spot با خرید دارایی ها و امید به افزایش ارزش آن ها ، سعی در سودآوری در بازارهای مختلف مالی دارند. در معاملات Spot پس از انجام یک معامله، کالای معامله شده در همان لحظه به طرف مقابل انتقال می یابد. این نوع معامله گران می توانند بعداً با افزایش قیمت ، دارایی های خود را برای کسب سود در بازار بفروشند.

مثلا اگر برای معامله بیت‌کوین ، روش معاملات Spot را انتخاب کنید، بلافاصله بعد از انجام معامله بیت کوین مورد نظر از خریدار به فروشنده انتقال می یابد.

قیمت فعلی یک دارایی در بازار به عنوان قیمت لحظه ای شناخته می شود. با استفاده از الگوی ثبت سفارش در صرافی ، می توانید بلافاصله دارایی خود را با بهترین قیمت خریداری کنید یا بفروشید.

با این حال ، هیچ تضمینی برای تغییر قیمت بازار در هنگام ثبت سفارش شما وجود ندارد. همچنین ممکن است حجم کافی برای سفارش شما و با قیمت دلخواه شما وجود نداشته باشد. به عنوان مثال ، ممکن است سفارش شما ۱۰ اتر با قیمت لحظه ای باشد ، اما فقط ۳ اتر با آن قیمت ارائه شده است و بقیه اتر مورد نیاز خود را با قیمت متفاوتی تهیه کنید.

انواع معامله در فارکس کدامند؟

به دلیل آنکه فارکس بسیار جذاب و متنوع است و پتانسیل سود سازی بالایی دارد، انواع معامله در فارکس هم بسیار متنوع است و معامله گران و تریدرهای بیشماری، رو به روش‌ های زیادی برای نوسان گیری و سوداگری در ارزها آوردند. در بین نماد‌ها یا بهتر است بگوییم اینسترومنت‌ها ( به چیزهایی می‌گویند که میتوان آنها را ترید کرد، مثل هر نمادی که معامله پذیر باشد : جفت ارز، انس، نفت و … پرداخت (instrument))

معروف‌ترین آن‌ها فارکس خرده‌فروشی (retail forex) ،‌ فارکس اسپات (spot forex) ، آتی یا فیوچر (future) ، آپشن‌ها (option) ، ETF که مخفف exchange-traded funds ، CFD ها و در آخر Spread betting است که در این مقاله تمام آن‌ها را به طور کامل توضیح می‌دهیم. مطمئن باشید در انتهای این مقاله دیگر هیچ ابهامی دراین مورد نخواهید داشت.

قبل از ادامه مطلب باید عنوان کنیم که در این مطلب، انواع معامله درفارکس و روش‌های مختلفی که یک تریدر خرده یا خانگی (retail trader)می‌تواند از آن سود کسب کند را توضیح می‌دهیم، چراکه انواع دیگر، برای تریدرهایی مثل ما کاربردی ندارد! روش‌هایی مثل سواپ (FX swaps) و فوروارد‌ (forward) در این مقاله پوشش داده نشده، زیرا مخصوص تریدرهای سازمانی است.

پس بریم به سراغ انواع معامله در فارکس

آتی‌ ارز (currency futures)

آتی یا فیوچر، قراردادی است که شما یک نماد را در قیمتی مشخص در آینده می‌خرید یا می‌فروشید. یعنی ساده بگوییم، شما آن چیز را با قیمت آینده‌اش ترید می‌کنید، مثال ساده آن دلار فردایی یا بازار آتی زعفران خودمان است. نرخ آن چیز برای آینده است اما شما در حال حاضر با همان نرخ، آن را معامله میکنید. یک آتی ارز قراردادی است که تعیین می‌کند در یک قیمت مشخص آن ارز خرید یا فروش رود و در کنارش یک تاریخ مشخص برای تسویه (بستن معامله) مشخص می‌شود. آتی ارز در سال ۱۹۷۲ در بورس کالای شیکاگو Chicago Mercantile Exchange (CME) به وجود آمد.

از آنجایی که قراردادهای آتی به نوعی استاندارد ‌شده هستند و به صورت متمرکز هستند، بازار آن بسیار شفاف و رگوله است. معنای این جمله این است که اطلاعات قیمت و تراکنش‌ها برای همه در دسترس است.

آپشن ارز (currency options) یا اختیار معامله ارز

یک آپشن، یک اینسترومنت مالی است که به خریدار این حق معاملات اسپات (spot trading) چیست؟ یا اختیار را می‌دهد که در یک قیمت مشخص و در یک تاریخ انقضای مشخص، نمادی را بخرد یا بفروشد (توجه کنید که اختیار می‌دهد و الزام و تعهد نیست) اگر یک معامله گر یک آپشن را بفروشد، او ملزم و متعهد است که در تاریخ انقضای مشخص آن نماد را بخرد یا بفروشد( درست برعکس خریدار) یعنی ساده بگوییم، خریدار آپشن تعهدی ندارد اما فروشنده آپشن متعهد و ملزم است (حتی اگر به ضررش منجر شود) درست مثل آتی ، آپشن‌ها هم در بازار کالای شیکاگو، بورس اوراق بهادار بین‌المللی (ISE) یا در بورس فیلادلفیا (PHLX) وجود دارد.

برای یادگیری بازار ارز جهانی به صورت رایگان کلیک کنید: آموزش فارکس

ETF ارز

یک ETF به نوعی سبدی از چند ارز است. این نوع معامله به تریدر اجازه می‌دهد که بدون آن‌که معاملات زیادی کند با یک صندوق در بازار فارکس شرکت کند. این نوع معامله کاربردی در پورفو سازی یا هج کردن (درآینده یاد می‌گیرید) علیه ریسک است. روش کار آن این است که موسسات مالی این ارزها را به صورت ذخیره نگه داشته و آن را به صورت سهم تقسیمی به عموم می‌دهند و مثل سهام بورس آن را می‌توان خرید. درست مثل آپشن، این نوع معامله دیگر در ۲۴ ساعت نمی‌گنجد و در ساعات اداری معامله شده و کمیسیون به آن تعلق می‌گیرد.

اسپات‌ها (spot)

بازار اسپات یک بازار مبادله‌ای (off-exchange) است که همچنین آن را به عنوان OTC – over-the-counter می‌شناسند. بازار آف اکسچنج یک بازار بزرگ، در حال رشد و شناور در بازار مالی است ک به صورت ۲۴ ساعته فعال است. این بازار مثل بازار سنتی نیست که یک مرکز داشته باشد. در یک بازار OTC، اشخاص به صورت مستقیم با طرف مقابل ترید و معامله می‌کنند. بیشتر معاملات به صورت الکترونیکی انجام می‌شود. بازار اولیه در فارکس را interdealer می‌نامند که در آن دلالان یا dealer های فارکس با هم معامله می‌کنند. یک دلال شخص یا سازمانی است که آماده میانجیگری در خرید یا فروش ارزها با مشتری است. به این بازار همچنین بین بانکی یا interbank هم میگویند چرا که بانک‌ها بخش عمده معاملات را قصب معاملات اسپات (spot trading) چیست؟ کرده‌اند.

این دلالان بین بانکی تنها با موسسات مالی و نهادهایی کار می‌کنند که رقم‌های بالایی سرمایه دارند. این سازمان‌ها شامل بانک‌ها، بیمه‌ها، صندوق ‌های بازنشستگی، شرکت‌ّای بزرگ و موسسات مالی بزرگ دیگر است که مدیریت ریسک را در نوسانات نرخ ارز حفظ می‌کنند.در بازار اسپات، یک تریدر سازمانی در حال خرید و فروش یک توافقنامه یا قرارداد است که یک ارز خاص را جابجا کند. پس به طور ساده اسپات فضایی دوطرفه است که توافقی مبنی بر جابجایی فیزیکی یک ارز با ارزی دیگر صورت می‌گیرد. این توافق منجر به قرارداد شده که به آن قرارداد اسپات می‌گویند که تعهد خرید یا فروش مقداری مشخص از ارز خارجی در قیمتی مشخصی که به آن نرخ ارز اسپات می‌گویند را میدهد. پس اگر شما EUR/USD را در بازار اسپات بخرید، یک قرارداد را معامله می‌کنید که معاملات اسپات (spot trading) چیست؟ شما در ازای دریافت مقداری مشخص یورو، دلار بپردازید (روی قیمتی مشخص) درک این نکته مهم است که شما خود ارز را معامله نمی‌کنید بلکه قراردادی را معامله می‌کنید که آن ارز را در خود جای داده. در واقعیت، با وجود آنکه به آن اسپات (نقطه معین) می‌گویند اما معاملات در دو روز کاری بعد به ثمر می‌رسد. آن را به این شکل می‌شناسند T+2 یعن دو روز بعد از عقد قرارداد، بسیار شبیه به زمان تسویه از کارگزاری در ایران است. این بدان معنا است که زمان تحویل باید تا دو روز کاری بعد صورت گیرد. پس جالب است بدانید علت بعضی تغییرات قیمتی در فارکس وابسته به همین موضوع در اسپات است.

مثلا معاملاتی در دوشنبه روی یورو دلار انجام می‌شود؛ تاریخ تحویل چهارشنبه است و آن طرف مقابل در روز چهارشنبه تحویل خود را دریافت می‌کند.

یک نکته دیگر وجود دارد، بعضی جفت ارزها تاریخ T+1 دارند مثل : USD/CAD, USD/TRY, USD/RUB , USD/PHP

اما متاسفانه تا اینجای مطلب از انواع معامله در فارکس هرچه گفتیم مختص ما تریدرهای خرده نبود، حتی بانک‌های رسمی ایران و موسسات نیز در حال حاضر به دلیل تحریم‌ها، نمی‌توانند در آپشن، آتی و اسپات فعالیت کنند. اما دانستن و درک آن‌ها برای شما که می‌خواهید در فارکس معامله کنید ضروری است و دلیل آن این است که شما باید با حرکات این غول‌های بازار همگام باشید و بدون شناختن انواع معاملات نمی‌توانید آن را تشخیص دهید.

حالا به سراغ بخشی می‌رویم که مربوط به معامله گران خرده مثل ما می‌شود

فارکس خرده فروشی (Retail Forex)

یک بازار ثانویه در OTC وجود دارد که به خرده کارها (فقرا ?) اجاز می‌دهد در بازار فارکس شرکت کنند و به قول معروف سهم خود را از آن بردارند.

این دسترسی امثال ما با بخشی انجام می‌گیرد که به آن‌ها forex trading providers یا فراهم‌ کنندگان معامله در فارکس می‌گویند.

این فراهم کنندگان، بهترین قیمت را شناسایی می‌کنند و با افزودن سود خود به آن، قیمت را برای نمایش به ما فراهم می‌کنند. در بحث انواع معامله در فارکس ، این بخش بیشتر به درد ما می‌خورد.

این پروسه شبیه زمانی است که یک مغازه خرده فروش، از یک بازار عمده فروش جنسی را بخرد و سود خود را روی آن بکشد و قیمت نهایی را به ما نشان دهد.

اگرچه گفتیم یک قراردار فارکسی اسپات، در دو روز زمان تحویل دارد اما در عمل هیچ کسی ارز خارجی را در معاملات فارکس تحویل نمی‌دهد. در واقع موقعیت شما به عنوان خریدار یا یا فروشنده به زمان تحویل لیست می‌شود. مخصوصا در بازار فارکس خرده فروشی.

حتما به یاد دارید که گفتیم شما در حقیقت قراردادی که در خود ارز را جای داده معامله می‌کنید، نه خود ارز را. این قرارداد حتی یک اهرم نیز در خود جای داده که در آینده مفهوم آن را می‌آموزید.

پس خیلی ساده بگویم، اگر شما در فارکس به ازای مقداری دلار، یورو بخرید، شخصی قرار نیست آن یورو را برای شما به درب خانه بفرستد یا به حسابتان بریزد، بلکه شما بر حسب درست تشخیص دادن قیمت یورو که بالا یا پایین می‌رود، روی قرارداد سود یا ضرر می‌کنید و تحویلی صورت نمی‌گیرد. اما برای آنکه گیج نشوید، مفهوم ساده لوریج یا اهرم را خیلی ساده می‌گویم:

کارگزاران بازار فارکس به مشا اجازه می‌دهند با چند برابر پولی که سرمایتان است، به معامله بپردازید. مثلا شما بتوانید با ۱۰۰ دلار به اندازه ۱۰۰ هزار دلار معامله کنید. دیگر بیش از این کنجکاو نشوید چون در آینده به آن می‌پردازیم. پس ادامه دهیم

اسپرد بت در ارزها (spread bet)

یکی دیگر از انواع معامله در فارکس، اسپرد بتینگ است که یک نوع کالای مشتق است، یعنی شما هیچ‌گاه صاحب آن نماد نمی‌شوید و فقط می‌توانید با پیشبینی درست این‌که قیمت به چه سمتی می‌رود، سود کسب کنید. قیمت جفت ارزها که در این نوع معامله وجود دارد، مشتقی از قیمت بازار اسپات است. سود یا زیان شما به این بستگی دارد که تا چه حد قیمت از نقطه ورود شما دور شده (بر اساس حجم وارده) قبل از آنکه شما معامله را ببندید. این نوع معامله هم با فراهم‌کنندگان خود انجام می‌شود.

در ایالات متحده، spread betting ممنوع است و غیر قانونی شناخته می‌شود. با وجود آنکه توسط FSA در انگلستان رگوله شده است، ایالات متحده این نوع معاملات را نوعی قمار اینترنتی می‌داند و به همین دلیل در آمریکا ممنوع است. لازم است به خوانندگان میهن چارت متذکرشویم که در آینده مقالات بسیاری در مورد کلاهبرداری سودجویان در این حوزه خواهیم داشت، چراکه بسیاری با نداشتن آگاهی کامل در این حوزه، سرمایه خود را سوزانده و هرگز متوجه نمی‌شوند در کدام بخش از اقیانوس فارکس قدم گذاشته‌اند. این دنیای وسیع نیازمند ملوانی است که مسیر را نشان دهد و متاسفانه ضعف شدیدی در منابع برای این امر وجود دارد. هدف ما این است این ضعف را تا جای ممکن جبران کنیم.

CFD ها در فارکس

CFD مخفف عبارت contract for difference ، به معنای قرارداد برای تفاوت قیمت است. این نوع از معامله نیز مشتق است. همانطور که گفتیم یک محصول یا نماد مشتق، معامله روی قیمت را ممکن می‌کند. یعنی شما می‌توانید بر اساس دانش تحلیل گری خود تصمیم بگیرید که قیمت آن نماد بالا رفته یا پایین و روی قیمت معامله کنید. قیمت یک CFD نیز مشتقی از قیمت اصلی خود آن نماد است. مثلا برای سهام یک CFD هم وجود دارد.

شاید اشخاصی با کل این مفهوم غریبه باشند و حق دارند چون توضیح درستی در هیچ منبعی وجود ندارد.

اجازه دهید یک مثال ساده بزنم. شخصی دوست دارد یک دارایی از خود داشته باشد و آن را بخرد چون دوست دارد سهمی از آن دارایی داشته باشد. مثال سهام، شما وقتی سهام یک شرکت را بخرید، به اندازه دارایی خود از آن شرکت هم سهیم هستید، شرکت و سیاست‌هایش تعیین می‌کنند که شما به عنوان نوعی شریک آیا سود می‌کنید یا ضرر؛ اما شخصی وجود دارد که دانش فوق‌العاده دارد و همانطور که حتما شنیده‌اید، یک کیمیاگر است و می‌تواند با احتمال خوبی قیمت را از روی علم خود پیشبینی کند. به جای آنکه مثل افراد بدون دانش، خود را به دست شرکت بسپارد و منتظر باشد شرکت با سیاست و تصمیمات خود ، قیمت سهامش را افزایش دهد تا بلکه او هم سودی ببرد، شخص با دانش ما تصمیم می‌گیرد یک تحلیل انجام دهد و در لحظه موعود، CFD را معامله کند، چه خرید چه فروش؛ او می‌داند قیمت قرار است در جهت پیشبینی او حرکت کند پس صبر می‌کند و بوم!

قیمت حرکت کرده و او حالا در سود است. هر وقت این معامله را ببندد، سودش را می‌گیرد. او نه درگیر شرکت است و نه شراکتی با آن‌ها دارد، او تنها نوسانی گرفته و به سراغ بعدی رفته.

در داخل آمریکا این نوع معامله ممنوع است پس به جای آن نامش را همان retail می‌گویند ? فکر می‌کنم دلیل ممنوعیت این دو نوع شیوه کپیتالیسم در سیاست آمریکا است.

اما در باقی جهان آزاد است.

این مقاله بسیار طولانی بود زیرا دانستن این‌که انواع معامله در فارکس چگونه است، یکی از اصول فهم باقی مفاهیم آن است.

تفاوت صندوق های ETF فیوچرز و اسپات بیت کوین چیست؟

صندوق قابل ‌معامله در بورس یا به ‌اختصار ETF، روشی جذاب برای سرمایه‌گذاری است که با استفاده از آن، معامله‌گران می‌توانند بدون آنکه مالک واقعی یک یا چند دارایی باشند، در آنها سرمایه‌گذاری کنند. برای بیت کوین نیز کاربران می‌توانند با سرمایه‌گذاری در یک صندوق ETF بیت کوین، بدون خرید مستقیم این ارز دیجیتال یا نگرانی در مورد حفظ امنیت آن در کیف پول‌ها و غیره، از نوسانات قیمتی بیت کوین سود کسب کنند. اما چرا باید به جای خرید مستقیم بیت کوین، در یک ETF سرمایه‌گذاری کرد؟ صندوق های ETF فیوچرز با صندوق های اسپات بیت کوین چه تفاوتی دارند؟ کدام یک از این صندوق‌ها برای سرمایه‌گذاری بهتر هستند؟ برای یافتن پاسخ این سؤالات، با ما در ادامه این مطلب همراه باشید.

صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین

در روش‌های سرمایه‌گذاری سنتی، صندوق قابل معامله در بورس (ETF) نوعی سرمایه‌گذاری است که قیمت یک دارایی یا گروهی از دارایی‌ها را ردیابی می‌کند. به عبارت دیگر، ETFها روشی آسان برای سرمایه‌گذاری همزمان در چندین دارایی، بدون نگهداری و مالکیت واقعی دارایی‌های مذکور هستند.

در مورد بیت کوین نیز، ETF بیت کوین یک روش سرمایه‌گذاری است که قیمت بیت کوین را ردیابی می‌کند. در واقع، صندوق های ETF فیوچرز یا صندوق های اسپات بیت کوین به خریداران اجازه می‌دهند تا بدون خرید بیت کوین، در این ارز دیجیتال سرمایه‌گذاری کنند. با سرمایه‌گذاری در ETF بیتکوین، فرآیند خرید ساده‌تر می‌شود و کاربران می‌توانند بدون مواجهه با دردسرهای ثبت نام در صرافی‌ها و تکمیل مراحل احراز هویت یا نگرانی در مورد خطرات نگهداری رمزارزها در کیف پول‌ها، از مزایای سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای دیجیتال بهره‌مند شوند.

اولین ETF بیت کوین موسوم به ProShares Bitcoin Strategy ETF با نماد اختصاری BITO، توسط شرکت پروشیرز (ProShares) در اکتبر سال ۲۰۲۱ میلادی راه‌اندازی شد. با این حال، این ETF نه در خود بیت کوین، بلکه در بازار آتی این ارز دیجیتال سرمایه‌گذاری می‌کند. به همین دلیل، برخی این صندوق را به عنوان یک ETF کاذب برای بیت کوین می‌شناسند.

صندوق های ETF فیوچرز بیت کوین

صندوق های ETF فیوچرز بیت کوین امکان پیش بینی قیمت بیت کوین و خرید و فروش این ارز دیجیتال با قیمتی خاص در تاریخ معین را برای کاربران فراهم می‌کنند. در واقع، ETF فیوچرز بیت کوین قراردادی است که در آن، فرد می‌تواند بیت کوین را با قیمتی مشخص در تاریخ از پیش تعیین‌شده خریداری کند یا بفروشد. به عنوان مثال، هنگام خرید از طریق ETF بیت کوین شرکت پروشیرز، سرمایه‌گذار می‌تواند بدون توجه به ارزش واقعی بیت کوین در یک تاریخ معین، قراردادی را برای خرید ۱۰ هزار دلار بیت کوین در آن تاریخ، با این شرکت منعقد کند.

اما چرا با وجود نوسانات قیمتی بیت کوین، کسی باید این ارز دیجیتال را با قیمتی نامشخص در آینده بخرد؟ در پاسخ به این سؤال می‌توان گفت آنها دلایلی دارند و معتقدند که قیمت بیت کوین تا آن زمان به قیمت پیش‌بینی‌شده خواهد رسید. علاوه بر این، کل این فرآیند به جای کاربر توسط پلتفرم انجام می‎شود.

مطمئناً، هر کاربری می‌تواند بدون استفاده از صندوق ETF بیت کوین شرکت پروشیرز نیز هر مقدار بیت کوین را در هر زمانی بخرد، اما ETF فیوچرز بیت کوین تضمین می‌کند که کاربر می‌تواند این کار را بدون سر و کله زدن با مشکلات ثبت نام و احراز هویت در صرافی‌ها انجام دهد. علاوه بر این، ETFهای آتی بیت کوین در مقایسه با اکثر صرافی‌های رمزارزی، هزینه کمتری دارند.

لازم به ذکر است که صندوق های ETF فیوچرز بیت کوین، سرمایه‌گذاری در بیت‌ کوین با قیمت نقدی و اسپات آن را شامل نمی‌شوند. به همین دلیل است که برخی از سرمایه‌گذاران، ممکن است ETF های فیوچرز بیت کوین را به عنوان «پذیرش واقعی رمزارزها» در نظر نگیرند.

همچنین، شرکت‌هایی که صندوق های ETF فیوچرز بیت کوین را ارائه می‌دهند، ممکن است برای باز نگه داشتن قراردادها و حساب‌ها، از مشتریان خود هزینه‌های سالانه دریافت کنند. علاوه بر این، صندوق‌های ETF آتی بیت کوین گاهی اوقات در ردیابی قیمت بیت کوین ناموفق هستند. این مسائل باعث می‌شوند که بسیاری از معامله‌گران، گزینه‌های جایگزینی برای سرمایه‌گذاری بخواهند.

صندوق های اسپات بیت کوین

صندوق های اسپات بیت کوین قابلیت‌های سرمایه‌گذاری مشابهی را با صندوق های ETF فیوچرز بیت کوین ارائه می‌دهند، با این تفاوت که ETF اسپات بیت کوین به کاربران اجازه می‌دهد تا به جای قیمت آتی بیت کوین، در قیمت نقدی و اسپات این ارز دیجیتال سرمایه‌گذاری کنند.

به عبارت دیگر، صندوق های اسپات بیت کوین تمام مزایای ETF های فیوچرز بیت کوین را دارند؛ مزایایی همچون سرمایه‌گذاری در بیت کوین بدون نیاز به ثبت نام در صرافی، پرداخت هزینه کمتر نسبت به صرافی‌ها و به طور کلی، ساده کردن فرآیند سرمایه‌گذاری در بیت کوین. تنها تفاوتی که بین این دو صندوق وجود دارد این است که در ETF اسپات بیت کوین، کاربر بیت کوین را با قیمت اسپات آن در قراردادهای خود نگه می‌دارد. به همین دلیل است که معامله‌گران، صندوق های اسپات بیت کوین را روش قانونی‌تری برای سرمایه‌گذاری می‌دانند.

با این حال، در حال حاضر به دلیل ماهیت نوپای این صنعت، هنوز چیزی به عنوان ETF اسپات بیت کوین (در ایالات متحده) وجود ندارد. در همین حال، کارشناسان صنعت کریپتو تأیید و راه‌اندازی صندوق های اسپات بیت کوین را راهی برای افزایش پذیرش این ارز دیجیتال می‌دانند و به همین دلیل، خواستار ایجاد شرکتی برای ارائه ETF اسپات بیت کوین هستند.

صندوق های ETF فیوچرز یا صندوق های اسپات بیت کوین؟ کدام بهتر است؟

صندوق های ETF فیوچرز و صندوق های اسپات بیت کوین، هر دو مزایا و معایب خود را دارند.

در حالی که ETF اسپات بیت کوین مشروعیت بیشتری نسبت به صندوق‌های ETF آتی بیت ‌کوین دارد (چون خرید بیت ‌کوین را شامل می‌شود)، گفتن اینکه کدام نوع صندوق برای سرمایه‌گذاری بهتر است، کار دشواری است.

اگرچه صندوق های ETF فیوچرز بیت کوین ممکن است شامل خرید این ارز دیجیتال به قیمت اسپات نباشند، اما هنوز هم فرآیند خرید را ساده‌تر می‌کنند و امکان پیش‌بینی قیمت و سرمایه‌گذاری در بازار را برای کاربران فراهم می‌آوردند. با این حال، بسیاری از این صندوق‌ها برای تنظیم قراردادهای سرمایه‌گذاری، سالانه هزینه‌ای را از مشتریان خود دریافت می‌کنند.

در مقابل، به گفته بسیاری از علاقه‌مندان به بیت کوین، صندوق های اسپات بیت کوین مشروعیت بیشتری را برای این دارایی به ارمغان می‌آورند؛ چون به کاربران اجازه می‌دهند که بدون نگهداری بیت کوین واقعی، در بازار این رمزارز سرمایه‌گذاری کنند و این کار را با قیمت واقعی و اسپات بیت کوین انجام دهند.

در حال حاضر چند ETF بیت کوین وجود دارد؟

در سال‌های اخیر، شرکت‌های زیادی برای مشروعیت بخشیدن به صندوق های اسپات بیت کوین در ایالات متحده تلاش کرده‌اند، اما کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) این کشور هنوز تسلیم نشده و ETFهای اسپات بیت کوین را تأیید نکرده است.

با این حال، تاکنون چند شرکت توانسته‌اند تأییدیه این کمیسیون برای راه‌اندازی ETF فیوچرز بیت کوین را دریافت کنند. شرکت پروشیرز، اولین شرکتی بود که توانست مجوز راه‌اندازی ETF آتی بیت کوین را از کمیسیون SEC دریافت کند. پس از آن، درخواست راه‌اندازی صندوق های ETF فیوچرز بیت کوین از سوی شرکت‌های والکری (Valkyrie) و ون‌اک (VanEck) نیز توسط این کمیسیون تأیید شد. اخیراً چهارمین ETF آتی بیت کوین نیز با نام توکریوم (Teucrium)، تأییدیه کمیسیون SEC را دریافت کرده است.

گفته می‌شود شرکت مدیریت سرمایه گری‌اسکیل (Grayscale)، ممکن است اولین شرکتی باشد که تأییدیه راه‌اندازی ETF اسپات بیت کوین را از کمیسیون SEC آمریکا دریافت می‌کند. گری اسکیل که صندوق تراست بیت کوینِ آن (GBTC) مورد تأیید کمیسیون SEC است، درخواست تبدیل صندوق GBTC به یک صندوق ETF اسپات بیت کوین را در سال ۲۰۱۶ به این کمیسیون ارسال کرد، اما به دلیل به نتیجه نرسیدن گفت‌وگوها، این درخواست را در سال ۲۰۱۷ پس گرفت. در مارس سال ۲۰۲۲، گری اسکیل بار دیگر این درخواست را به کمیسیون SEC ارسال کرد. مایکل سوننشاین (Michael Sonnenshein)، مدیرعامل گری اسکیل، تهدید کرده که اگر این درخواست رد شود، از کمیسیون SEC شکایت خواهد کرد.

کمیسیون بورس آمریکا تاکنون با استناد به نگرانی‌های مربوط به دستکاری بازار، درخواست‌ها برای راه‌اندازی صندوق ETF اسپات بیت کوین را رد کرده است.

خلاصه مطلب

در این مقاله به معرفی صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین و همچنین، بررسی و مقایسه صندوق های ETF فیوچرز و صندوق های اسپات بیت کوین، پرداختیم.

همان‌طور که گفته شد، در حال حاضر شرکت‌های مختلفی وجود دارند که صندوق‌های ETF بیت کوین را ارائه می‌دهند. این صندوق‌ها علاوه بر مزایایی که در مقاله به آنها اشاره شد، مشروعیت بیشتری به بیت کوین می‌بخشند و این ارز دیجیتال را در دسترس سرمایه‌گذاران و معامله‌گران بیشتری قرار می‌دهند. این موضوع می‌تواند منجر به تسریع پذیرش دارایی‌های دیجیتال در بین کاربران شود.

در نهایت، لازم به ذکر است که با توجه به وجود صندوق‌های ETF بیت کوین مختلف در بازار، اینکه کدام ETF برای سرمایه‌گذاری بهتر است، موضوعی است که به استراتژی‌ها و ترجیحات خود کاربر بستگی دارد.